Libertex: Análisis

Libertex: Pronóstico para la semana de 24 – 28 de octubre

Mercado de fondos

En la próxima semana E.E.U.U. van a publicar 2 informes de mucha importancia que serán , en realidad, los últimos antes de la reunión de regulación en el mes de noviembre. Hay que recordar los resultados de la reunión del mes de septiembre cuando algunos representantes de la Reserva federal casi estuvieron dispuestos a votar por la subida. Por esta razón la estatística norteamericana tendrá muy extraordinaria importancia. Hace falta prestar la atención a los datos de los pedidos de artículos de consumo duradero y del informe de los ritmos del crecimiento del producto interior bruto en el 3-r trimestre.

Durante el último tiempo la economía estuvo creciendo con insignificantes ritmos. Pero según los resultados del 3-r trimestre se espera el crecimiento a 2,7% anuales que estos datos superan doble los datos del 2-o trimestre. Si las cifras reales serán fuertes la primera reacción de los índices de fondos puede ser la caída en el fono del crecimiento de esperanzas del crecimiento de la tasa. Sin embargo, en el futuro las mismas pueden dar vuelta a 180 grados y para el fin de la semana demostrar el crecimiento. En este caso S&P 500 (ES) puede retornar al nivel de 2157,75. Y a Dow Jones (YM) se puede esperarlo en la marcación de 18360.

Mercado de mercancias y materia prima

Según los datos de Libertex, el petróleo Brent quedó estabilizado en las últimos dos semanas en los límites del diapasón de 51,00 – 53,70 , y mientras el portador energético no posee bastantes catalizadores no es capaz de superar una de sus fronteras. Aunque los datos de las reservas comerciales que se publican el martes (API) y el miércoles (EIA) , van a reflejar su reducción, de modo que tuvo lugar la semana pasada , es probable que este suceso sea bastante para ocupar con seguridad el índice superior de 53,00. La cosa reside en lo que en el mercado están presentes todavía los temores serios que se conserve durante largo tiempo el disbalance de la demanda y la oferta.

Así en dicha etapa Brent (BRN), es probable, estará en los límites del diapasón establecido. Aunque pueden tener lugar las sorpresas por la causa del informe de EIA y no se excluye la posibilidad de hacer el test de su frontera inferior con bajar a la marcación de 50,30.

Mercado de divisas

Ultimamente la libra estaba bajo la presión debido a la posición severa de los líderes de Francia y Alemania referente al acceso de este país a los mercados de la UE después de Brexit. Sin embargo todavía la pareja es capaz de mantenerse más arriba de 1,2080. Esta situación da posibilidad de suponer que la corrección considerable puede iniciarse en el tiempo más cercano; se necesita un catalizador.
La próxima semana tendrán lugar 2 sucesos que pueden provocar la semejante dinámica. El primer es el discurso del dirigente del Banco de Inglaterra. Si Mark Karny hablará con optimismo sobre las perspectivas de la econimía del país y anuciará que el estímulo adicional no se necesita. El segundo es la publicación de los datos del producto interior bruto de Gran Bretaña por el 3-r trimestre. Si las cifras sean más superiores de lo que se espera (0,3% trimestral, 2,1% anual), la pareja GBP/USD puede tener clavado el ojo en retornar a la zona del nivel de 1,2300.

Ivan Marchena, analítico mayor de Libertex

Libertex: El Euro está listo para subir

Mercado de materias primas

Desde el inicio de la semana el Brent, de nuevo, se encuentra en el centro de atención. El pasado fin de semana, los representantes de los países productores de petróleo volvieron al tema de producción. Por ejemplo, el ministro de Irak dijo que se debe liberar el país de la necesidad de reducir la producción debido a la guerra con el Estado Islámico. Actualmente, Irak produce más de 4.7 millones de barriles diarios, y los volúmenes pueden aumentar, porque las autoridades piden a las empresas transnacionales aumentar la producción en los yacimientos locales.

Además, el ministro de energía ruso hizo comentarios ambiguos. Novak dijo que de momento se desconoce si el país se unirá a la OPEP para luchar contra el crecimiento de la producción de petróleo. Sin embargo, reconoció que las negociaciones se mantienen, aunque es prematuro hablar de cifras concretas. Según la información de Libertex, el Brent abrió la semana en el nivel de los 51.60 dólares el barril, aunque luego los toros volvieron al mercado y llevaron el activo al máximo de los 52.90. Lo más probable, que la banda 51.60-53.00 se mantenga durante los próximos días, si los reportes económicos o comentarios de personas oficiales no dan sorpresas. El martes, el Instituto Americano del Petróleo (API) debe publicar con cierto atraso sus datos, por eso las fluctuaciones bruscas son posibles solamente al final de la sesión americana.

Mercado de divisas

El par EUR/USD tuvo un recorrido bajista sólo debido a los comentarios suaves de Mario Draghi. Tomando en cuenta la dinámica económica positiva, el mercado esperaba escuchar sobre el cierre paulatino del programa de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, no sólo recibió insinuaciones al respecto, sino, al contrario, escuchó los comentarios pesimistas del gobernador del Banco Central Europeo. Aunque consideramos que todo ello no es suficiente para obligar al euro tener un recorrido bajista prolongado. Lo más probable, que el par EUR/USD ya ha encontrado su fondo fundamental y durante la próxima semana tratará de recuperar la parte de las pérdidas sufridas. Los datos publicados el lunes del PMI (índice manufacturero) alemán en el sector de servicios e industria manufacturera han confirmado las tendencias positivas en la economía. Si el reporte del IFO resulta positivo, el par podrá tener el objetivo de 1.0940.

Ivan Marchena, analítico mayor de Libertex

Libertex: Ya no es suficiente el potencial del petróleo

Mercado de materias primas

Según la información de Libertex, el Brent sigue fluctuando dentro de un intervalo de 51.40 a 53.00 dólares por barril, incluso sin reaccionar ante los rumores habituales respecto a los productores de petróleo. Se ha conocido que esta semana la OPEP está dispuesta a invitar a participar en las negociaciones a Brasil, México y Noruega. En general, son noticias positivas que muestran una actitud decisiva de los sauditas para discutir el tema y su disponibilidad para concertar el acuerdo de reducción de producción. Sin embargo, no es suficiente sólo el potencial del petróleo.

Aunque, para el día de hoy el Brent podría tener un driver más, o sea la publicación del reporte sobre las reservas comerciales del petróleo en los Estados Unidos. Ayer, el Instituto Americano del Petróleo (API) confirmó un crecimiento más significativo de reservas del petróleo que se esperaba. Si hoy los datos semanales del Departamento de Energía confirman el aumento ulterior de reservas, esto puede ayudar a superar el nivel inferior de los 51.40 dólares y enviar al petróleo al nivel de los 50.30 dólares el barril.

Mercado de divisas

A pesar de las noticias positivas desde Australia, así como una actitud bastante clara del Banco de Reserva de no bajar los tipos de interés en un futuro próximo, parece que el potencial del crecimiento del par AUD/USD, se ha agotado de momento. En el nivel de 0,7680 – 0,77 se formará una fuerte resistencia para el recorrido hacia arriba. Además, el cuadro fundamental también favorece la obtención de este resultado. El ritmo de crecimiento de China como uno de los socios comerciales principales de Australia, sigue disminuyendo. El dólar estadounidense está creciendo debido a las expectativas positivas respecto a los tipos de interés.

Además, el mercado de trabajo de Australia muestra señales de decaimiento. En las condiciones de pocas inversiones en el sector minero y la recesión en el mercado de vivienda se quebrantan los fundamentos del crecimiento de ocupación. Recomendamos abrir las posiciones cortas en el camino de acercamiento a esta posición con el objetivo próximo en el recorrido hacia abajo en el nivel de 0.7590.

Ivan Marchena, analítico mayor de Libertex

Libertex: El precio del petróleo seguirá cayendo

Mercado de materias primas

Según la información de Libertex, el Brent logró romper el nivel inferior del intervalo donde se mantenía durante los últimos 20 días, alcanzando el mínimo de los 50.75 dólares el barril. El aumento de las reservas en 4.8 millones de barriles, según el último reporte del Instituto Americano del petróleo (API), así como la reducción moderada de los volúmenes semanales en los depósitos subterráneos de los Estados Unidos (-0.553 millones de barriles), según la información del Departamento de Energía, provocaron la caída de precios.

Sin embargo, la causa principal pudo resultar la desilusión del mercado en la preparación de la reunión de los miembros de la OPEP y cumplimiento de las promesas dadas en Algeria. Los comentarios de algunos países demuestran que no existe la unidad de las opiniones y la unión es muy frágil. La situación se parece mucho a la reunión de abril de la cual muchos esperaban los acuerdos decisivos, pero solamente se mantuvieron las negociaciones improductivas. De esa forma, no se excluye la posibilidad que en los próximos días el Brent tratará de testar el soporte fuerte de los 50.00 dólares/barril, el que, en caso de rotura, abriría el camino hacia el nivel de los 49.50.

Mercado de divisas

Según los resultados de las últimas sesiones el par GBP/USD encontró su fondo a corto plazo, por lo tanto, cualquier noticia positiva puede generar la fijación masiva en posiciones cortas. Lo advertimos reiteradamente: una cantidad excesiva de posiciones cortas del par es la fuente de una volatilidad muy alta.

Precisamente por eso, el martes el par fluctuaba dentro de un intervalo de 180 puntos debido a los comentarios de Mark Carney. El gobernador del Banco de Inglaterra dijo que el destino de la libra esterlina es muy importante para él, sin embargo, las posibilidades del MPC para contener el crecimiento del CPI son limitadas. Se dio a entender que el regulador teme por la inflación y podría actuar con cuidado respecto a la flexibilización cuantitativa ulterior. En general, la libra esterlina todavía está en el punto de mira y la tendencia de la venta seguirá manteniendo hasta la solución del tema del Brexit. Sin embargo, nuestra tarea es aprovechar la actividad de corta duración de los osos que de vez en cuando fijarán las utilidades. En las condiciones actuales, no se excluye la posibilidad de que el par GBP/USD pudiera alcanzar el nivel de 1.2290.

Ivan Marchena, analítico mayor de Libertex

Libertex: Las divisas tratan de recuperarse

Mercado de materias primas

Las acciones de la empresa innovadora Tesla han crecido en respuesta a la publicación de indicadores positivos. Por primera vez desde el año 2013, la empresa pudo presumir de los resultados positivos trimestrales. Las entradas del 3 trimestre alcanzaron la cifra de 2.3$ billones, lo que supera mucho la cifra de 1.9$ billones pronosticados. Las utilidades alcanzaron la cifra de 111$ millones, y el EPS (BPA) es de 0,71$, aunque la mayoría pronosticó la cifra de 0,54$. Más aún, Tesla dijo que también va a tener beneficios en el 4 trimestre de este año. Últimamente, la empresa fue involucrada en varios escándalos y también tenía muchos pronósticos negativos, por eso las cifras obtenidas resultaron “como piedra caída del cielos” y demostraron que la acción fue muy subestimada.

Actualmente, la empresa se concentra en el aumento de producción de Model X SUV y la construcción de la fábrica de paneles solares en Nevada. Durante el próximo trimestre Tesla absorberá el proveedor de paneles fotovoltaicos SolarCity por el precio de 2,6$ billones. Los inversores votarán esta operación a mediados de noviembre. De esa forma, en las próximas 2 semanas se mantendrá la incertidumbre del plan fundamental, lo que, lo más probable, podría llevar a una corrección de corta duración con el objetivo próximo en el nivel de 200.90. Por cierto, este nivel se puede utilizar para la entrada mediante compras en una perspectiva a largo plazo.

Mercado de divisas

En las últimas jornadas el par USD/JPY puede volver a llamar la atención. Según la información de Libertex, su dinámica se caracteriza por el hecho de que durante 4 días seguidos el yen se viene debilitando frente al dólar, mientras que tanto el euro, como la libra esterlina y otras divisas tratan de recuperarse. Incluso, la declaración muy clara del gobernador del Banco de Japón, Kuroda, sobre el tema de “no estar dispuesto” a ampliar el programa de flexibilización cuantitativa, no fue suficiente para apoyar la demanda del yen. Sin embargo, ante una nueva ola del crecimiento del par no se excluye la posibilidad de una corrección más o menos profunda. Podrán jugar su papel los factores técnicos, o sea fortalecimiento duradero y con desbalance hacia excesivas posiciones cortas en JPY.

Así como los factores fundamentales: la inercia del Banco de Japón para tomar medidas en la etapa actual y su probable inacción en la sesión planificada para la semana que viene sobre la política dineraria-crediticia. Se ha de tomar en cuenta también la dinámica del USD: la divisa americana es bastante fuerte, sin embargo, el mercado es demasiado caprichoso actualmente.  Cualquier información sobre los datos económicos débiles de los Estados Unidos puede generar las ventas masivas de dólares, y hoy en día, el PIB e índice de precios al consumidor son muy importantes. No excluimos el movimiento del par USD/JPY hacia el nivel de 104.00.

Ivan Marchena,  analítico mayor de Libertex

Libertex: Pronostico para la semana del 31 de octubre al 4 de noviembre
Mercado de valores
Esta semana merece ser nombrada como “la americana”. La atención del mercado estará centrada en la publicación de la decisión respecto a la política monetaria de la FED estadounidense y los datos sobre la ocupación en el sector no agrario (NFP), que podrían afectar no solamente al mercado de valores.
Los datos sobre el ritmo de crecimiento de la economía americana en el 3 trimestre resultaron una sorpresa agradable. El índice ha crecido un 2.9% frente al pronosticado del 2.5%.
Las cifras semejantes, junto con la inflación creciente, permiten esperar la próxima subida por la FED de los tipos de interés. Posiblemente, el 2 de noviembre el regulador no lo hará, porque el país se encuentra en la víspera de las elecciones presidenciales. Sin embargo, la retórica del regulador podría resultar más agresiva insinuando la posición más dura para el mes de diciembre.
Si los valores del NFP resultan bastante fuertes, la subida de tipos de interés en diciembre será indudable. Pero estas expectativas no favorecen a los índices bursátiles. En este caso S&P 500 (ES) podría posicionarse por debajo del nivel de 2120.00, con el objetivo bajista en el nivel de 2100.00. Se podría esperar que Dow Jones (YM) ocupará el nivel de 17820.
Mercado de materias primas
Según la información de Libertex el petróleo Brent, de momento, se mantiene en el intervalo de los 51.00-53.70, aunque ya se hicieron los intentos de superar su nivel inferior. El fin de semana terminan las negociaciones de los grupos de trabajo de los miembros de la OPEP que determinarán quién y hasta qué nivel deberá reducir su producción. Si llegan a un compromiso, los precios del petróleo podrán fácilmente volver al nivel superior del intervalo alcanzado. Se ha de señalar, que este resultado es ventajoso a varios países integrantes del cartel.
En caso contrario, las cotizaciones del Brent (BRN) podrán tener como objetivo la caída hasta los 50 dólares el barril, incluso, hasta un nivel más bajo. Se ha de señalar, que de momento no se debe excluir por completo tal resultado. Quiero recordar, que Irak hizo comentarios sobre la necesidad de liberar al país de la congelación de producción.
Además de lo expuesto anteriormente, la información del EIA sobre reservas comerciales, así como las noticias de los Estados Unidos, podrán influir en la dinámica de precios del petróleo.
Mercado de divisas
Indudablemente el hecho que la estadística de los Estados Unidos y la decisión del regulador estadounidense sobre la política monetaria, más bien sus comentarios, aportarán su grano de arena en la dinámica de los pares principales. La actitud agresiva de la FED puede presionar a la libra esterlina, provocando la prueba de solidez de su “fondo” de corta duración. Sin embargo, esta semana el Banco de Inglaterra debe anunciar su decisión.
Según los últimos comentarios de Mark Carney sobre las posibilidades limitadas del regulador respecto a la retención del crecimiento de la presión sobre los precios, se puede suponer que, lo más probable, el Banco mantendría sin cambios su política monetaria. Solamente este paso podrá provocar la fijación de la parte de beneficios de cortas posiciones, lo que permite al par GBP/USD desarrollar otra ola de corrección hacia el nivel de 1.2300. Sobre todo, que los valores del PIB del 3 trimestre resultaron más fuertes de los pronosticados.
Ivan Marchena,  analítico mayor de Libertex

Libertex: ¿Por qué no hace falta vender el crudo hoy?
Mercado de materias primas

Según la información de Libertex, el petróleo Brent a principios de esta semana perdió 4,3%. El lunes trascendió que el 23 de octubre en Riad examinaron las cifras concretas de reducción de la producción del crudo que equivalen a 4% de valor de pico. Sin embargo, eso no pudo estimular los precios del crudo, porque Rusia señalo claramente que está dispuesta a congelar la producción sin reducirla. De hecho, esto demuestra que existen profundas divergencias y que es muy probable que fracasen los intentos de llegar a un acuerdo, repitiéndose así el fiasco de abril cuando Arabia Saudita e Irán no pudieron llegar al compromiso. La frase que cita una fuente “si hemos de reducir, hemos de reducir la producción todos” confirma la complejidad de la situación.

La investigación de Reuters que reveló que la producción de los países de la OPEP había alcanzado un nivel récord en octubre agravó la situación. Este mes el indicador creció en 130 mil barriles llegando a 33.82 millones de barriles diarios. Dadas las circunstancias actuales, teniendo en cuenta el fuerte deterioro del respaldo psicológico de los precios a un nivel de 50.30 dólares por barril, es poco probable que el Brent restablezca rápidamente sus posiciones de alrededor de los 52 dólares. Sin embargo, no se puede descartar una corrección tras una caída tan espectacular. La próxima marca bien puede ser de 49.50 dólares el barril.

Mercado de divisas

El par AUD/USD será el centro de atención hoy. Por supuesto, los acontecimientos principales tendrán lugar durante la sesión asiática cuando el Banco de la Reserva de Australia intervenga sobre la política monetaria-crediticia. Teniendo en cuenta que las últimas cifras estadísticas son alentadoras y el informe sobre la inflación reveló que el IPC había crecido más de lo que se esperaba es de pensar que el regulador adopte una política más agresiva. Es obvio que no se trata de aumentar el tipo de interés, pero incluso la ausencia de “comentarios suaves” puede ser suficiente para apoyar el AUD. A propósito, le aconsejo prestar atención al informe sobre el PMI (Índice de gestores de compras) de China en los sectores manufacturero y servicios. Les recordamos que China sigue siendo uno de los mayores consumidores de la exportaciones australianas, por eso los ánimos del sector corporativo chino pueden indicar la futura demanda de bienes australianos. El objetivo inmediato enmarcado en los esfuerzos por lograr el crecimiento es la cotización de 0,7645.

Ivan Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Hay que vender el euro
Mercado de divisas
Esta semana el par EUR/USD tiende a crecer después de alcanzar el valor mínimo de 7 meses de alrededor de 1.085. El miércoles se publicarán los datos sobre el mercado laboral de Alemania que pueden influir en el par EUR/USD si se superan agudamente los pronósticos. Lo que necesita el mercado para creer en que el Banco Central Europeo no tendrá que estimular la economía adicionalmente es la confirmación del crecimiento del empleo.
Sin embargo, actualmente es el dólar estadounidense que será el principal factor que influirá en el tipo de cambio de este par. La reunión dedicada al tipo de interés tendrá lugar el miércoles por la noche, pues hasta este momento el mercado va a seguir observando los informes económicos. El crecimiento de ingresos resultó ser menos alentador de lo que se esperaba. El PMI (Índice de gestores de compras) de Chicago cayó agudamente, revelando la posibilidad del ISM (El Índice del Instituto de Gestión de Suministros) débil en el sector manufacturero. No obstante, en general es de pensar que la Reserva Federal adopte una política más agresiva que podrá apoyar la demanda de USD. De esa manera, no se puede descartar que durante la sesión matutina es preferible entrar con la venta EUR/USD con el objetivo inmediato de 1.0940.

Mercado de materias primas
A la par de problemas obvios de encontrar el consenso sobre las cuotas de producción del crudo, hay problemas de temporalidad. Si analizamos la dinámica del Brent de últimos 10 años, vemos que el noviembre no es el mes beneficioso para este activo. Según Libertex, en promedio el crudo perdía 2.9% en este periodo, siendo los últimos tres noviembres especialmente malos: el precio cayó en 10.6%, 17.9% y 3.8% respectivamente.
Ahora analizamos el otro factor. En mayo del año en curso empezó la tendencia de crecimiento del número de taladros para buscar crudo. Al pasar 4-5 meses (es decir, en este noviembre) este trend influye en la balanza de oferta y demanda.
Por último, las reservas comerciales del crudo estadounidenses iban disminuyéndose con la rapidez inhabitual. De todos modos ya empezó la temporada del mantenimiento técnico de refinerías de petróleo, por eso es justo que el volumen va a crecer. Dadas las circunstancias actuales, no descartamos que cado ola de crecimiento del Brent irá acompañada por la liquidación de activos. Recomendamos vender el activo con el objetivo inmediato de 47.20 dólares por barril. Al pasar esta marca, se abrirá el camino hacia $46.00.

Ivan Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Lo que estábamos esperando tanto por fin sucedió
Mercado de materias primas
Lo que estábamos esperando tanto por fin sucedió. El volumen de las reservas comerciales en los depósitos subterráneos empezó a crecer. El martes el Instituto Americano del Petróleo (API, según sus siglas en inglés) reveló que este indicador creció de forma más rápida de los últimos 8 meses. El miércoles el Departamento de Energía de EE.UU confirmó que las reservas crecieron en 14.42 millones de barriles, lo que es el máximo de 34 años. Además, el volumen de la producción va creciendo durante 3 semanas consecutivas. Por eso, no hay nada extraordinario en que el Brent, según Libertex, hubiera alcanzado el mínimum mensual de 46.50 dólares por barril. Sin embargo, hay que tener mucho cuidado este jueves: el activo iba cayendo de forma demasiado brusca durante últimos cuatro días y no se puede descartar ni la corrección técnica, ni la posibilidad de intervenciones verbales por parte de productores del petróleo que guardaban silencio desde hace mucho tiempo. El objetivo inmediato enmarcado en los esfuerzos por el crecimiento puede ser la marca de 47.80 seguida por 48.50.

Mercado de divisas
A pesar del crecimiento abrupto del euro y yen en contra del dólar, la libra británica se gestiona muy moderadamente. Los inversores temen realizar transacciones con la moneda británica dadas las circunstancias del incertidumbre alto hacia el procedimiento de la salida de Gran Bretaña de la UE. No obstante, el jueves puede ser el momento clave para el par GBP/USD. Y no es por la reunión del Banco de Inglaterra. Hay que prestar más atención a los datos sobre actividad comercial y al informe trimestral sobre la inflación en el Reino Unido. Le recordamos que después de ser anunciados los resultados del referendo los índices PMI entraron en piqué, pero al mes siguiente ya se restablecieron. La intriga principal de hoy es la reacción de los índices a las noticias sobre el proceso acelerado de la salida de la UE y al anuncio de las “negociaciones duras.”

La mayoría de los últimos informes (el CPI, el estado de mercado laboral y el PIB) son alentadores, pero los datos sobre ventas al por menor eran débiles y por eso la libra no pudo crecer. Si el Banco de Inglaterra en su informe de inflación no reduce los pronósticos sobre la inflación y las tasas de crecimiento, eso podrá influir positivamente en el desarrollo. Vamos a tener en cuenta también el numero excesivo de las posiciones cortas que pueden cerrarse en cualquier momento. Dadas las condiciones favorables el par GBP/USD bien puede alcanzar la marca de 1.2480.
Ivan Marchena, experto analítico de Libertex

Hay que estar muy atento a las ventas futuras del activo
Mercado de materias primas

El Brent trató de recuperar sus posiciones, pero al cierre de la sesión del jueves los precios volvieron a caer, batiendo el récord negativo de hace 6 semanas al registrar 45.99 dólares el barril. Esto fue resultado de la pérdida de confianza del mercado de que los países de la OPEP lleguen a un acuerdo en la reunión de noviembre. El crecimiento de las reservas comerciales del crudo de EE.UU. fue el golpe de gracia. Pero el jueves el crecimiento del spread entre el precio actual y el del mercado de futuro fue el factor principal. Según la información de Libertex, ayer el spread M1-M6 era de -3.15 dólares el barril respecto al anterior -2.96 dólares el barril lo que pone de manifiesto la falta de confianza del mercado en que la situación mejore.

No obstante, hay que estar muy atento a las ventas futuras del activo. En primer lugar, el precio se ha estabilizado en el nivel de 46.00 dólares el barril. En segundo lugar, hemos sido testigos de 5 días consecutivas de caída y teniendo en cuenta que estamos finalizando la semana es hora de consolidar los beneficios. En tercer lugar, la debilidad del dólar puede impedir la bajada del precio del crudo nominado en la moneda norteamericana.

Mercado de divisas

Pues, el mercado ha puesto su vista en los datos del empleo en EE.UU. La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto no pudo detener la caída del dólar, ya que el regulador dejó bien claro que todavía seguía supervisando los datos de economía para definir los plazos de aumento de la taza. Además, esta vez solamente dos personas votaron a favor de la subida de la taza mientras que en septiembre votaron tres. Eso también fue una decepción. Actualmente la taza para los fondos federales incluye en el precio el 78% de probabilidad de endurecemiento de la política monetaria en diciembre en comparación con el 68%. anterior. Ahora todo depende del informe sobre el mercado laboral. Se necesita un crecimiento espectacular del número de puestos de trabajo para elevar el par USD/JPY y restablecer el nivel por encima de 104.00. Por ahora todo la situación es ambigua: el ADP en el sector privado fue desalentador, pero el nivel de empleo en sector manufacturero creció.

En el informe de ISM publicado ayer se confirmó la caída de la contratación laboral. El índice fue de 53.1 frente al 57.2. Así, las probabilidades son pocas, pero, sin embargo, si los datos las compañías non-farmacéuticas son alentadores, la par USD/JPY podrá crecer en una figura.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: el fracaso de los acuerdos de Argelia ya está incluido en el precio

Los precios de las principales variedades de crudo siguen cayendo a medida que actores del mercado ponen en duda que la OPEP pueda implementar el acuerdo alcanzado el 28 de septiembre en Argelia.

El 4 de noviembre a las 9 de la mañana (tiempo de Londres) se observó la caída de precios de los contratos del crudo europeo Brent que expiran en enero. Según Libertex, la cotización bajó hasta 46.17 dólares el barril. Al mismo tiempo el WTI norteamericano perdió 0.4% del precio llegando a 44.49. El día anterior las dos marcas bajaron 2.5%.

Después del infructuoso encuentro de los grupos de trabajo en Viena el 28 y 29 de octubre los precios del crudo están bajo la presión. Los actores del mercado toman con preocupación la posibilidad de que el cartel pueda limitar la producción de petróleo conforme a los acuerdos de Argelia. El obstáculo principal es la posición de Irak que había cambiado inesperadamente. Este país cree que no hace falta limitar la producción iraquí así como la de Libia, Nigeria e Irán porque Irak está luchando con el Estado Islámico.

Por una parte, esto parece ser una exigencia lógica. Por otra, actualmente Irak alcanzó un nivel record histórico produciendo 4.6 millones de barriles al día. Desde la salida de Irán del mercado en 2011, la producción iraquí creció en 2 millones de barriles diarios. Por eso tal posición encuentra una razonable falta de comprensión de otros miembros del cartel. Además, la actitud actual contradice la postura previa. Irak fue el país que era uno de los partidarios principales de la limitación o congelación y que hizo el mayor número de esfuerzos para elaborar el acuerdo de Argelia lo que pone en duda la soberanía de esta decisión.

No obstante, el acuerdo no está deshecho todavía. Con el precio de 50-60 dólares Irak podrá aumentar su producción, pero la situación geopolítica en la región puede obstaculizarlo. Así, Arabia Saudita puede adoptar esta actitud para garantizar el crecimiento necesario de precios del petróleo. El presupuesto de Riad está desbalanceado durante dos años y por eso quedan pocas probabilidades para actuar. Este país puede responsabilizarse de la mayor parte de limitación garantizando la implementación del acuerdo.

En cualquier caso es dudoso que los precios puedan caer aún más, ya que las cotizaciones casi alcanzaron los niveles previos a la elaboración del acuerdo. De este modo, su ausencia ya está incluida en el precio. Suponemos que el Brent continuará oscilando entre 45 y 50 dólares el barril.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Las elecciones estadounidenses y los mercados

Mercado de valores

El índice S&P (ES) ya venía cayendo 9 días consecutivas, antes de abrir la sesión del lunes por encima de 2100. Es la cuarta vez en los últimos 20 años que se registra este fenómeno. Además los casos anteriores fueron motivados por la reacción ante la crisis de la deuda en Europa o el colapso de Lehman Brothers en 2008. Tras alcanzar el máximo el 25 de octubre, el índice perdió aproximadamente el 4% antes de restablecerse. De este comportamiento del índice lo más sorprendente es que precisamente a principios de noviembre es cuando el dicho índice registra su mejor dinámica del año.

Ahora depende mucho de los resultados de las elecciones. De hecho, el índice pudo recuperar sus posiciones debido al alza de la popularidad de Clinton después de habérsele retirado las acusaciones por uso del correo personal para asuntos de estado. Sus posibilidades de ganar las elecciones crecieron, los mercados de valores se calmaron, el dólar volvió a fortalecerse. Y eso es natural, porque a Trump se percibe como la mayor amenaza para las acciones del sector bancario y para la economía en general, ya que consideran que él es impredecible. Pues, si los primeros sondeos a pies de urna favorecen a Trump o revelan resultados muy reñidos, eso podrá empujar a los inversores a liquidar el S&P con la meta en 2100.

Mercado de divisas

Así, la atención del mercado de divisas esta semana estará centrada en las elecciones presidenciales de EE.UU. Los acontecimientos de esta naturaleza suelen tener un impacto limitado en el mercado, sin embargo esta vez la situación es muy distinta por diferentes motivos. En primer lugar, hasta cierto momento nadie tomaba a Trump como un rival serio y ahora es cuando el mercado está agregando a los precios todos los riesgos que omitió antes. En segundo lugar, los candidatos están empatados y si en 2000 cuando se hizo el escrutinio de los candidatos Bush y Gore, el rival de Bush no era tan fuerte como Trump. Y ahora se teme que haya desorden público cuando gane uno de los candidatos. En tercer lugar, Trump ha advertido reiteradamente sobre las posibles falsificaciones de los resultados de las elecciones y ha dejado bien claro que no se resignará con la victoria de Clinton. Todo esto quiere decir que la tensión crece y en estas circunstancias el dólar podrá verse bajo presión y ganarán las divisas de refugio tradicionales: como el yen, el franco suizo y, en cierto modo, el euro. El par EUR/USD ya ha registrado una fuerte subida, aunque después retrocedió. Si no se rompe la marca de 1.1050, es probable que la cotización retroceda hasta 1.140 con la meta en 1.12.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Mercado de materias primas
Se puede considerar que El Brent es un activo más arriesgado que perderá unos puntos después de la victoria de Trump. No obstante, son los factores técnicos que influyen más en el precio del crudo que este caos electoral. Según los datos de Libertex, el apoyo fuerte de la marca de alrededor de 45.00 dólares el barril ya se está probando y si se rompe, se abrirá el camino hacia abajo. Ni siquiera esperábamos que eso se haría a la primera. Lo más probable que para este escenario se necesitan varios informes económicos flojos, por ejemplo, sobre el incremento de las reservas comerciales en los depósitos subterráneos.
Los datos del Instituto Americano del Petróleo (API, según sus siglas en inglés) muestran el crecimiento en 4.4 millones de barriles de los volúmenes. Sin embargo, es la característica de la temporada actual, por eso no podemos descartar que el Departamento de Energía comprobará un drástico aumento de las reservas comerciales, lo que será el factor que empujará la liquidación del Brent con la meta en 44.00 dólares el barril.
Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Los temores por el triunfo de Trump se van desvaneciendo poco a poco
Mercado de materias primas
A pesar de que la primera reacción del Brent ante los resultados de las elecciones estadounidenses fue una caída brusca hasta 44.40 dólares el barril, la ruptura de los 45.00 no se confirmó. Eso es una señal evidente de que las cotizaciones tocaron fondo y el mercado no está dispuesto a continuar la venta, especialmente, en vísperas de la reunión de la OPEP.
Según los datos sobre las reservas comerciales del crudo en EE.UU., publicados este miércoles, éstas crecieron mucho más de lo que se esperaba: en 2.432 millones de barriles frente a los pronosticados 1.330. Sin embargo, incluso esta noticia afectó al Brent a corto plazo, confirmando una vez más la probabilidad de una corrección inminente, debido a la sobreventa del activo y al cambio de ánimo del mercado. La próxima marca bien puede ser de 47.20 dólares el barril.

Mercado de divisas
A pesar de que los temores por el triunfo de Trump se van desvaneciendo poco a poco, se mantiene la demanda de los activos sólidos. Por eso el AUD/USD lideró la bajada del miércoles, perdiendo casi 2% de su valor. Según Libertex, actualmente el par se acercó a la marca de 0.76 que parece ser firme. Además, desde el punto de vista fundamental, el AUD no tiene razones de caer: el mercado laboral va restableciéndose. El Banco de Reservas de Australia dejó bien claro que no bajaría la tasa de interés y la inflación superó los pronósticos. En medio de un alto interés por el dólar estadounidense y el estado fundamental firme del dólar australiano, la estrategia basada en la banda de fluctuación puede ser la más eficaz. Hay que comprar cuando la cotización se acerque a 0.776 y fijar al nivel de 0.7720

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Hay que сomprar la libra.
Mercado de valores
El jueves continuó el crecimiento del mercado de valores de EE.UU., aunque a un ritmo más moderado. Hay señales de que las oscilaciones causadas por Trump ya se han llevado a cabo y ahora hay que esperar la corrección. El crecimiento procede de la subestimación de las consecuencias positivas de la victoria de Trump para el sector corporativo. Sin embargo, si trabajamos con los mercados de valores, siempre hay que cuidarnos de todas formas de incertidumbre e inestabilidad.

Después del periodo corto de euforia, el mercado tomará en cuenta el hecho de que la parte de la población no aceptó los resultados de las elecciones y ahora está protestando en las calles de forma abierta. Además, la historia ha demostrado que si la diferencia entre los resultados de candidatos es pequeña, el índice S&P (ES) puede perder más o menos 2-3% en la semana postelectoral. Así fue en 2000 cuando Bush a duras penas logró ganar las elecciones. No descartamos la corrección del índice S&P (ES) con la próxima marca de 2140.

Mercado de divisas
Durante las oscilaciones de diferentes monedas, el par GBP/USD adoptó la postura defensiva y se oscilaba con la amplitud corta durante un periodo de tiempo. Sin embargo, ante la caída brusca del euro esta inacción fue suficiente para comprender que la libra británica había tocado fondo y no iba a perder más incluso con el dólar fuerte.
Es una señal positiva para la compra del GBP en contra de cualquier moneda salvo dólar que es muy sólido, teniendo en cuenta las esperanzas de la elevación de tasa de la Reserva Federal. Los pares EUR/GBP y GBP/JPY me parecen los más prometedores, porque ante los activos seguros la libra podrá consolidar sus posiciones al máximo.

Teniendo en cuenta la actitud proteccionista de Donald Trump, el tema de guerras comerciales y de divisas de nuevo está en la agenda. En estas circunstancias el euro es uno de los principales perdedores, porque la libra británica bajó ante Brexit. Ahora el euro tendrá que devaluarse para devolver la competitividad a las exportaciones alemanas. La próxima marca de EUR/GBP bien puede ser 0.8590.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Pronóstico para la semana de 14-18 de noviembre
Mercado de valores
Ya quedo atrás el acontecimiento principal del noviembre. Se celebraron las elecciones, ganó Trump y, por raro que pueda sonar, los mercados de valores crecieron de forma bastante activa.

Ahora la estadística macroeconómica será el centro de atención. Los datos sobre ventas al por menor y el informe del índice de precios al consumo en EE.UU. son muy importantes. La estadística firme demostrará que la Reserva Federal puede decidir elevar la taza en su reunión de diciembre, pero hay que tener en cuenta que este escenario ya está incluido en precios. Además, la victoria electoral de Trump da esperanza de estímulos fiscales que pueden consolidar a los índices de bolsa. El objetivo del S&P 500 (ES) bien puede ser 2191, el máximo de agosto. El Dow Jones (YM) que ya batió el record histórico puede tener como objetivo el crecimiento hasta 19000.

También hay que tomar en cuenta la retórica de los miembros de la Reserva Federal. Ya están previstas las intervenciones de Laker, Rosengren, Bullard y Harker. Si sus discursos son bastante agresivos y tienen insinuaciones a un nuevo ciclo de aumentos, los índices estarán bajo la presión que nos da buenos puntos para entrar en las posiciones de largo plazo.

Mercado de materias primas
El Brent todavía está bajo la presión debido a varios factores. El discurso de Trump que se pronunció en contra de las limitaciones a la exploración de las reservas de recursos naturales estadounidenses (que son petróleo de esquisto, crudo, gas y carbón) puede tener influencia de largo plazo sobre mercados energéticos.

Cabe observar que la Agencia Internacional de Energía (AIE) anunció que no había señales para el crecimiento de la demanda de petróleo. La AIE sigue pronosticando que la demanda mundial estará a nivel de 96.3 millones de barriles en 2016 y 97.5 millones de barriles en 2017. Más aún la OPEP notó en su informe que el volumen de la producción diaria va creciendo en 800 mil barriles.
Los temores de que el 30 de noviembre los países de la OPEP no lleguen al acuerdo sobre la limitación de la producción en la reunión en Viena también alimentan las tendencias negativas. La posición de Iraq es un indicador evidente de la escisión dentro del cartel.
Esa situación induce a pensar que el Brent (BRN) tratará de consolidar sus posiciones a nivel más bajo de la marca psicológica de 45.00 y alcanzará 43.40. Sin embargo, hay posibilidades de corrección a principios de esta semana, porque se puede caracterizar los precios actuales como bastante bajos. Pero si la información sobre las reservas comerciales del crudo en EE.UU. refleja el crecimiento y las noticias de la OPEP son negativas, el precio volverá a caer dentro de un corto periodo de tiempo.

Mercado de divisas
Esta semana las agencias europeas publicarán mucha estadística de la UE. Son importantes los datos sobre el ritmo de crecimiento de la economía de la zona del euro, el informe sobre el índice de precios al consumo y, por supuesto, la intervención del Presidente del Banco Central Europeo Mario Draghi. Si la estadística es menos positiva que los pronósticos, el euro que ya bajó bastante estará bajo la presión adicional.

Hay que prestar especial atención al discurso de Draghi que será su primer comentario público después de la victoria de Trump. Si el Presidente del Banco Central Europeo señala que la institución está dispuesta a estimular adicionalmente la economía, el par EUR/USD, teniendo en cuenta la posición proteccionista de Donald Trump, podrá llegar a nivel más bajo de la marca 1.8050, teniendo como objetivo 1.0680.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: La divisa estadounidense tiene todas las condiciones para seguir fortaleciéndose
Mercado de bienes y materias primas
El Brent está inmerso en una nueva oleada de ventas en la que ya ahora participa la agencia de calificaciones Fitch. Su departamento analítico BMI publicó un informe en el que describe un escenario del mercado del petróleo bastante pesimista tras la victoria de Trump. Según dicho estudio, la probabilidad de que en la OPEP acuerden en noviembre recortar las cuotas de extracción ha mermado. Ahora la probabilidad de que se mantenga el estatus quo es de un 45% frente al 25% de antes de la victoria de Trump. Este cambio de estado de ánimo se debía a las expectativas de que la industria de gas esquisto se recuperaría con mayor dinamismo gracias al apoyo del nuevo inquilino de la Casa Blanca.

La nueva administración puede revivir el sector del petróleo y el gas norteamericano, estimulando la extracción. La enmienda de la legislación en el apartado de emisiones, condiciones de perforación y la aprobación de nuevos proyectos clave pueden jugar un papel importante. En medio de este escenario si el cartel recortara las cuotas, significaría ceder una cuota de mercado a los productores de gas de esquisto. En vista de tal escenario, el mercado puede seguir presionando al Brent a corto plazo. No se descarta que registre los 43.40 dólares el barril los próximos días.

Mercado de divisas
Según Libertex, la semana pasada estuvo marcada por el dólar norteamericano, y realmente la divisa estadounidense tiene todas las condiciones para seguir fortaleciéndose a largo plazo. Sin embargo, después de unos movimientos bruscos la corrección es inminente. Cierto que en cualquier caso podría ser insignificante. Y por tanto el momento es apropiado para entrar en el mercado comprando con dólar frente a sus rivales más débiles.

Actualmente la moneda débil es aquella divisa vulnerable ante la expectativa de la política del Banco Central Europeo y la probabilidad del deterioro de la situación en el mercado alemán en caso de que Trump materialice su estrategia proteccionista. Puede incidir también el referendo sobre la reforma del Senado italiano que tendrá lugar el 4 de diciembre. En estos momentos es cada vez más probable que el actual primer ministro tenga que dimitir después del referendo. No obstante, el martes seremos testigos de la corrección EUR/USD tras la espectacular caída hasta el mínimo de los últimos 8 meses. Cerca de los 1.0770 vemos un punto adecuado para entrar en el mercado vendiendo y con la vista puesta en los 1.07 y 1.0640

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: El oro es el centro de atención hoy

Mercado de bienes y materias primas
No hemos hablado del oro desde hace tiempo ya, pero las últimas fluctuaciones de los precios a nadie pudieron dejar indiferente. Se consideró que el desplome de XAU/USD se debía a que el mercado había empezado a incluir en el precio tanto la aceleración del ritmo de crecimiento de la economía norteamericana debido a la victoria electoral de Trump como las probabilidades elevadas del aumento de la tasa de la Reserva Federal. Por supuesto, estos factores desempeñaron un papel importante, pero ¿por qué la caída fue tan drástica? De hecho, el par XAU/USD está bajo la influencia de la reforma en India.
Le recordamos que este país es uno de los consumidores principales del oro. No se trata de las joyas, es que aquí hasta hace poco el oro era medio para blanqueo de dinero. El 8 de noviembre el primer-ministro de India Narendra Modi anunció la prohibición del curso legal de los billetes de 500 y 1000 rupias y la introducción de nuevos billetes de 500 y 2000 rupias. Estas medidas tienen como el objetivo la lucha contra los falsificadores y la corrupción.
Todo eso provocó enormes colas en los bancos, ya que se puede cambiar no más de 4 mil rupias al día. Por supuesto, es posible pagar con la tarjeta o depositar el dinero en el banco. Pero aquí está el truco: se registran todos que tratan de depositar más de 250 mil rupias y si esta suma no corresponde a los ingresos de ciudadano, las autoridades pueden solicitar la declaración del origen del dinero.
En este contexto la demanda del oro bajó drásticamente, lo que aceleró el desplome del XAU/USD que, según Libertex, bajó hasta 1211 dólares la onza, el mínimo de 5 meses. No descartamos que en el contexto del pánico en India el oro quede bajo la presión y baje hasta la marca de 1200, pero después de eso la corrección es muy probable. La preocupación por la victoria de Trump y la reforma de Modi desaparecerá, pero habrá los compradores que estén dispuestos a adquirir este metal por el precio atractivo. El objetivo primario del crecimiento bien podrá ser 1240.

Mercado de divisas
A pesar de que el par GBP/USD tras alcanzar el 11 de noviembre el máximo de este mes se esté corrigiendo durante dos días consecutivos, creemos que el par todavía muestra el potencial de crecimiento. El martes, al ser publicados los datos sobre la inflación que confirmaron el crecimiento más moderado del IPC (1.2% frente al pronostico de 1.4%), la libra británica recibió un golpe. Sin embargo, estos datos ya son un poco retrasados. Mucho más interesante es el hecho de que el indicador del ritmo del crecimiento industrial casi se duplicó alcanzando 4.6% frente a 2.1% del mes pasado. Es lo que refleja la tendencia del mediano plazo y puede causar el crecimiento del IPC con un desfase de 2 o 3 meses. Si la inflación crece, el Banco de Inglaterra no tendrá otra alternativa que la de mayor austeridad monetaria que puede ser positiva para la libra británica.
De este modo, suponemos que a mediano plazo el par GBP/USD muestra el potencial de crecimiento. Tanto la posición del Banco Central como la dinámica del par EUR/USD apoyarán esta tendencia. En el contexto de la corrección actual vemos un punto adecuado para entrar en el mercado comprando con la vista puesta en el 1.25.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

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Libertex: Cobre, Yen y Dólar.

Mercado de bienes y materias primas

Parece que la carrera en los mercados de bienes en China llega a su fin, lo que significa que significa que se ha agotado la capacidad de crecimiento del cobre. (HG). Hace falta entender qué causó la caída de las cotizaciones tras el crecimiento duradero debido a la victoria de Trump.
El mercado tiene miedo. Los inversores tienen en cuenta que las autoridades chinas bien pueden intervenir en la dinámica de compra-venta de cualquier activo si hay amenazas para la estabilidad del mercado. Después de que el precio del cobre creció espectacularmente en 20% en 9 días quedó claro que el regulador podía limitar las ventas de este activo. Las bolsas pudieron introducir tales limitaciones como la elevación de la tasa por cada transacción y de los requisitos de margen, lo que nos hizo recordar el verano de 2015 cuando la venta en el mercado de valores fue prohibida. Esa situación puede volver a repetirse, pero esta vez en el mercado de bienes.
Además tras la subida espectacular del numero de las posiciones abiertas en metales que tuvo lugar después de la victoria de Trump, ahora se observa un marcado descenso del indicador. Por eso podemos constatar que el cobre se está corrigiendo con la vista puesta a 2.3810.

Mercado de divisas

A pesar de la ausencia de importantes acontecimientos económicos el mercado está incluyendo en el precio el acelerado ritmo de crecimiento de la economía estadounidense y la actitud más agresiva de la Reserva Federal. Eso significa que a mediano plazo el yen continuará perdiendo el valor frente al dólar a pesar de que ya alcanzó el mínimo de casi 6 meses. A corto plazo esperamos la corrección moderada del par USD/JPY debido a la resistencia fuerte que tiene lugar cuando la cotización está alrededor de 110 y al crecimiento continuo que dura 9 días.
Así, se puede utilizar dos tácticas. A corto plazo se puede entrar con los precios actuales teniendo como objetivo la marca de 107.90. A mediano plazo más vale formar el par cuando la cotización esté alrededor de 107.00 con el objetivo de 110.00

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: La moneda norteamericana puede retroceder

Mercado de bienes y materias primas
El jueves trascendió que Catar estaba negociando con Iraq e Irán las condiciones de congelación de la producción del petróleo. Sin embargo, incluso en estas condiciones el Brent no pudo atravesar la resistencia que aparece alrededor de 47.40-47.50. Es obvio que el mercado está dispuesto a comprar petróleo, pero faltan más comentarios positivos por parte de la OPEP para recuperar la confianza y volver las cotizaciones a nivel por encima de 50.00 dólares el barril.
Y cuanto más cerca sea la reunión prevista para el 30 de noviembre, más dudas tendrán los inversores y menos probable será la consolidación significativa del activo. Le recomendamos aprovecharse de cualquier crecimiento del Brent por encima de 47.50 para entrar con ventas teniendo como el objetivo la marca de 45.90 dólares el barril.

Mercado de divisas
El par AUD/USD perdió muchos puntos por la presión de los flojos datos económicos y la caída de precios en el mercado de bienes y materias primas. Le recordamos que la minería es un amplio sector de la economía australiana y que China es uno de los principales socios comerciales de Australia. Actualmente los dos factores favorecen la venta del AUD. No obstante, ,según los datos de Libertex, el par llegó a un fuerte respaldo de la cotización a nivel de alrededor de 0.7380 y no será fácil atravesarlo, teniendo en cuenta que el USD puede empezar la corrección.
De hecho, la moneda norteamericana tiene espacio para retroceder tras el crecimiento tan duradero que consolidó después de la intervención de Janet Yellen. Esta semana se supo que el índice de precios a la producción resultó ser más bajo de lo pronosticado y que la producción industrial dejó de crecer lo que significa que el dólar fuete ya empieza a afectar la economía del país. Además, no descartamos que el fin de semana haya una fijación de beneficios. Eso significa que el par AUD/USD puede retroceder hasta 0.7460 y después hasta 0.75.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Libertex: Pronóstico para la semana del 21 al 25 de noviembre
Mercados de valores
Los índices estadounidense frenaron la racha alcista que provocó la euforia por la victoria de Trump en las elecciones de EEUU y las expectativas ante posibles incentivos fiscales. Pero , a pesar de todo siguen una marcha bastante segura. Sin embargo , a medida que se avecina la reunión de la Reserva Federal de EEUU la subida de los índices puede limitarse. Los mercados vaticinan que el regulador norteamericano suba las tasas. Según las estadísticas, la apuesta de los agentes de futuro de que es probable que el 14 de diciembre suban las tasas se estima en un 90,6 %. (vea más detalles en Periscope).
El protocolo de la reunión de la Reserva Federal que se publicará la próxima semana , seguramente, dejará inmutable estas expectativas , ni tampoco las endebles estadísticas del mercado inmobiliario norteamericano y los pedidos de bienes duraderos. Es más, los indicios de desaceleración económica en EEUU, cosa que no se puede descartar en un trasfondo de fortalecimiento del dólar, pueden ejercer cierta presión en los índices . El índice S&P 500 (ES) puede retroceder al nivel de 2157, 75.
El índice Dow Jones (YM), después de haber alcanzado su máximo histórico , puede caer hasta 18620.

Mercado de materias primas
El petróleo marca Brent hace tentativas por recuperarse. Pero consolidarse por encima de los 47 dólares por barril le es bastante difícil. Los recursos energéticos necesitan certidumbre, lo que ahora brilla por su ausencia. Por supuesto, hasta cierto punto la retórica optimista de algunos representantes de la OPEP, como el ministro de energética de Arabia Saudí sostiene al oro negro. Claro que las probabilidades de alcanzar un acuerdo existen, ya que muchos países de la OPEP tienen que restablecer el balance de sus finanzas. Pero los indicios de que las reservas de EEUU siguen creciendo refuerza el debilitamiento del Brent (BRN) a corto plazo. Además, volviendo a la reunión de la OPEP del 30 de noviembre, también existen riesgos de que los países no lleguen a un acuerdo. Pues, bajo el telón de las declaraciones de Trump de que levantara las restricciones a la explotación de las reservas de recursos energéticos norteamericanos, recortar la producción sería ceder la cuota de mercado a medio plazo. Así pues, en el transcurso de esta semana el Brent, seguramente permanecerá entre los 44,60 y 48,20 .

Mercado de divisas
La divisa común europea se mantendrá bajo presión. En sí, la causa de su debilitamiento no son sólo las estadísticas económicas de Europa, sino también, y sobre todo, la fortaleza del dólar. Otros factores de presión sobre el euro son los temores de que Trump adopte una postura proteccionista, lo que bien puede debilitar las posiciones de Alemania, cuya economía es por excelencia de exportación, y que es locomotora de la economía comunitaria.
A esto hay que agregar en calidad de factor de presión sobre el euro, las diferentes opiniones de los reguladores sobre la política monetaria. Los representantes de la Reserva Federal en su comentario del viernes dieron a entender claramente que la subida de las tasas era posible. Pero Draghi declaró que el BCE seguiría fiel a su política, activando todas las herramientas de la política disponibles en los marcos del mandato.
Así las cosas, si para el colmo, las estadísticas sobre la economía europea que se darán a conocer la próxima semana son aún mediocres, el par EUR/USD puede retroceder hasta el nivel mínimo de - 1, 046, registrado en agosto de 2015.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Libertex: La semana de liquidación del dólar
Mercado de bienes y materias primas
Apareció un buen estímulo para el fortalecimiento del Brent que en unas horas creció hasta 49.50 dólares el barril. Los lideres de la OPEP se encontrarán el fin de este mes, por eso continúan los rumores alrededor de la limitación de la producción. El lunes aparecieron las especulaciones de que la producción será limitada de verdad, debido tanto a la victoria de Trump en las elecciones como a los comentarios de Irán, Iraq y Rusia.
Los mensajes sobre la posible reducción de las exportaciones iraquíes por el apagón de la red en uno de los yacimientos petrolíferos del país bien pudieron ser un adicional factor de apoyo. El martes el mercado puede obtener otro estimulo para crecimiento si el Instituto Americano del Petróleo (API, según sus siglas en inglés) revela en su informe que las reservas del crudo han reducido en la última semana. Y si es así, el Brent puede alcanzar la marca de 50.30 dólares el barril, lo que es el punto donde hay que considerar la venta del activo.

Mercado de divisas
Esta semana podemos observar tan esperada corrección del dólar. Es tan esperada porque es la corrección es el momento idóneo para comprar la moneda norteamericana tras el crecimiento tan largo. Nadie dudaba que el dólar tenía una actitud alcista. Y no es solamente por las perspectivas optimistas que presenta Donald Trump en su programa de gobierno. Es que últimamente recibimos muchos informes económicos positivos sobre los gastos de consumo, el mercado de la vivienda y la inflación. Janet Yellen dejó claro que en diciembre no se elevaría la tasa.
Sin embargo, esta semana no se publicarán ningunos informes programados. Solamente la publicación del protocolo de la última reunión de la Reserva Federal sobre la política monetaria y crediticia. Pero es poco probable que eso pueda dar algunas nuevas señales al mercado. Además de eso, esta semana será corta para los mercados norteamericanos debido a la celebración del Día de Acción de Gracias. Por eso cerca del fin de semana podemos esperar la fijación de beneficios de EUR/USD y USD/JPY, lo que les puede volver a nivel de alrededor de 1.0690 y 109.70 respectivamente. Así, podemos utilizar dos estrategias: vender el USD a corto plazo o entrar comprando el USD mientras la divisa cueste menos.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Estoy alegre de presentarle el video resumen de los acontecimientos en mercados financieros «Mañana con Libertex» en Periscope!

Cada mañana a las 12:00 GMT:
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- Le damos las recomendaciones comerciales cada día.

El presentador del video resumen es Iván Marchena, expertro analítico de Libertex.

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Libertex: Ya es el momento para vender el euro
Mercado de bienes y materias primas

Nuevos estímulos empujaron el Brent hasta la marca de 51.00 dólares el barril (utilizo datos de la plataforma Libertex), el precio que no hemos visto desde el fin de octubre. Últimamente la demanda del Brent es alta en el contexto de la reunión de la OPEP programada para el 30 de noviembre. El martes los comentarios del representante de Nigeria que asistió a la consulta técnica de la cartel incentivaron al activo. El convenció a los mercados de que actualmente se están perfeccionando las últimas detalles del acuerdo y añadió que en breve todos los países estarán en el acuerdo.
Se supone que el acuerdo reducirá la producción desde el récord recién alcanzado de 33.8 millones de barriles hasta 32.5 millones de barriles. Sin embargo, no es seguro que Arabia Saudita e Irán dejen sus disputas geopolíticas de lado y se sienten a la mesa de negociación. Es el factor que llamará la atención del mercado durante la reunión. Por eso, no se puede descartar que antes del 30 de noviembre haya motivos tanto para la liquidación como para la consolidación del crudo, lo que significa que mientras el Brent oscila entre 44.50 y 50.30 dólares el barril hay que comprarlo cuando el activo crezca y hay que venderlo cuando baje.

Mercado de divisas
Tras la caída larga que duró dos semanas el par EUR/USD trata de recupera sus posiciones, pero eso le cuesta muchos esfuerzos. En el camino de cualquier crecimiento del euro habrá muchos “osos” que estén dispuestos a vender. Y no tenemos que ir en contra del trend, porque la bajada del dólar puede tener lugar solamente esta semana, por eso creo que las marcas entre 1.0650 y 1.0660 son oportunas para entrar con ventas. Hay dos factores que favorecen la caída del euro: el panorama político de los EE.UU. y la situación en la zona del euro. Ahora los políticos extraordinarios entran en la escena. Marine Le Pen bien puede ganar las elecciones y ella está a favor de la salida de Francia de la zona del euro. Es natural que eso ponga el euro bajo la presión. En dos semanas en Italia se llevará a cabo el referendo sobre la reforma del Senado que se percibe como el voto de confianza para el gobierno actual. Incluso la anticipación de acontecimientos tan importantes es un factor que presiona la moneda europea. Los datos moderados sobre la actividad empresarial alemana pueden acelerar las ventas del EUR/USD con el objetivo inmediato de 1.0560.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Libertex: Tres obstáculos para el crecimiento del Brent
Mercado de bienes y materias primas
El Brent podría seguir creciendo, especialmente teniendo en cuenta las noticias sobre la reducción de las reservas comerciales del crudo en depósitos subterráneos de EE.UU. No obstante, hay tres factores que obstaculizan el crecimiento del activo. En primer lugar, todavía los resultados de la reunión de la OPEP son inciertos. Ayer el ministro de energía de Rusia confirmó que su país todavía no había recibido la invitación a la reunión del 30 de noviembre, pero añadió que ya tenían programadas las consultas que se celebrarían el 28 de noviembre.
En segundo lugar, la dinámica del dólar estadounidense es una barrera más para el crecimiento de las cotizaciones. El fortalecimiento del dólar causa el debilitamiento paulatino del Brent, porque los precios de materias primas se cuentan en dólares.
En tercer lugar, también el estado de los proyectos de esquistos es otro motivo preocupación. Por ejemplo, ayer Baker Hughes anunció que tres perforadoras empezaron a funcionar. Esto indica el crecimiento de la industria de esquistos de EE.UU, que estaba bajo la presión a principios de año debido a la caída abrupto de los precios del crudo que dejó no rentables a la mayoría de proyectos. En el mayo el numero de perforadoras cayó hasta el mínimo de 316 equipos, pero a partir de allí el indicador va creciendo y ya alcanzó 474. Esa tendencia amenaza con perturbar el equilibrio de oferta y demanda aún más. Por eso no hay que descartar la corrección del Brent que puede bajar, teniendo 48.60 dólares el barril como el objetivo inmediato.

Mercado de divisas
Ya es la hora de prestar atención al par AUD/USD que a pesar de la recuperación de la demanda de USD pudo crecer a primeras horas del miércoles, pero perdió todo lo que había ganado al final del día comercial. Y esto es muy importante. Mire, el par fue perjudicado por la comprensión de que la política de Trump puede ser dañina para China que es el principal socio comercial de Australia. Es lo que empujó al par hasta la marca de 0.7310, sin embargo, el AUD/USD no bajó más (utilizo los datos de Libertex). Así, tenemos el intervalo bastante concreto de la oscilación de este par: entre 0.73-0.7550 a corto plazo y entre 0.73-0.77 a mediano plazo. Por eso hay que comprar cuando el par esté alrededor del límite inferior y vender cuando esté alrededor del límite superior.
El potencial de la moneda australiana es obvio, ya que el AUD va en contra del mercado (crece a pesar del dólar fuerte) y en contra de la estadística económica (el número de los proyectos terminados en la esfera de la construcción australiana bajó 4.9%). Australia se ve como un país más fuerte económicamente debido al entendimiento de que a pesar de la demanda débil por parte de China las exportaciones australianas pueden ser necesarias para los EE.UU. en el contexto de los programados proyectos infraestructurales de Trump. Este factor va a incentivar el par hasta alcanzar el límite superior del intervalo cuando el ritmo de crecimiento baje, teniendo en cuenta que el dólar es más fuerte que el AUD y que la Reserva Federal no va a elevar las tazas durante mucho tiempo.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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