La atención se centra en la libra esterlina

La atención se centra en la libra esterlina

La sesión europea de ayer fue un respiro para la zona euro, ya que el PIB alemán fue en mucho mejor de lo esperado en el 0.5 % t/t. La fortaleza de los números de Alemania llevo al alza al PIB de la UE, a un nivel superior al 0.0 %, frente a una previsión del -0.2 %, evitando una recesión técnica después del PIB del trimestre pasado en el -0.3%. Sin embargo, bajó la confianza tanto en Alemania como en la zona euro, empañando el optimismo institucional en cuanto a la salud económica. El PIB de las principales economías europeas después del de Alemania fueron preocupantes. Francia no generó crecimiento en el primer trimestre de 2012, mientras que Italia y España tuvieron una contracción en las economías del 0.8 % y 0.3 % respectivamente durante el mismo período. La situación en Grecia todavía tiende hacia una nueva ronda de elecciones. El líder del partido Griegos Independientes, Kammemos, anunció que no habrá acuerdo sobre un gobierno de coalición, y advirtió que los griegos deben elegir entre "Merkel" y "una Grecia libre". La Bolsa de Atenas cayó un 4.86 % y el euro cayó a 1.2771 en los instantes posteriores al anuncio. El presidente Karolos fue citado por el Wall Street Journal diciendo que se han retirado EUR 700 mil millones de los bancos griegos. Mantenemos nuestra posición sobre una probable salida de Grecia, a pesar de que los rumores de que los políticos griegos de los partidos marginales están mostrando más flexibilidad en cuanto al problema griego, como una forma de quedarse en la unión monetaria, mientras se modifiquen las condiciones para el acuerdo del rescate financiero. Hoy, el IPC de la UE llegó al 2.6 % a/a y en línea con las expectativas. La balanza comercial en el mes de abril fue de 8.600 millones, superior a los 4.001millones del pronóstico, a la luz del impulso de las exportaciones alemanas. Opinamos que el EUR seguirá su camino hacia la baja, y vemos el primer soporte en los mínimos de Enero de 1.2670 y 1.2624.

El GBP se debilitó frente al EUR, y los gilts del Reino Unido cayeron debido a que las noticias fuera de la zona euro fueron menos negativas de lo previsto. Además, el Reino Unido registró un déficit comercial menor al previsto. El par EURGBP alcanzó el nivel de 0.8014 antes de debilitarse y caer a 0.7969 a las 5:30 GMT por las noticias fuera de Grecia. El Gobernador del BoE, Mervyn King, hablará a las 09:30 GMT con el anuncio del informe sobre la inflación. Creemos que la inflación probablemente sea superior a la meta del BoE y enviará al GBP a la baja contra su principal contraparte.

La libra esterlina ha tenido uno de los mejores rendimientos contra sus contrapartes del G10 en 2012, ya que los inversionistas buscaron la exposición a la zona euro a través del GBP. En cuanto al USD, este cayó en las primeras sesiones contra la mayoría de sus equivalentes, debido a que las ventas minoristas de pares como EE.UU. crecieron a su ritmo más lento durante el año, y el IPC no ha cambiado desde entonces. Los datos estuvieron en consonancia con la mayoría de las proyecciones. Bernanke de la Fed dará hoy a conocer las minutas de su reunión, y el tone determinará cuán probable es la implementación de un próximo QE.




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