Gestión de Capital: Estimaciones erróneas de Causa-Efecto

Gestión de Capital: Estimaciones erróneas de Causa-Efecto

Pensar que un efecto tiene una causa de las mismas dimensiones es otro escollo típico. Por ejemplo, un movimiento muy fuerte en la acción de los precios no necesariamente debe tener mucho que explicar. Podría ser suficiente que el mercado es poco líquido y un participante importante ejecuta una posición, por lo que el precio alcanzó un nuevo máximo o salió de una consolidación.

Atribuir un efecto a una sola causa, cuando en realidad puede haber múltiples causas para este efecto es otra incapacidad para estimar las relaciones causa-efecto. Tomar una correlación para una causa es una trampa típica. Por ejemplo: si aumentan los precios del oro, el dólar tiene que caer. Si hay veces en que tal correlación es evidente, esto no significa que un movimiento del oro (una causa) producirá un movimiento en el USD (un efecto).

Algunos traders establecen una relación causa-efecto de un solo ejemplo, lo que significa la incapacidad de considerar la información o las pruebas de lo que puede ser la causa verdadera de los otros ejemplos. En el desarrollo del sistema, hemos hablado extensamente acerca de cómo medir y verificar una hipótesis (véase el capítulo C01).

Muchas veces nos fijamos en las medias móviles y creemos que un cruce entre ellas causará un movimiento en el precio. En realidad es al revés: el cruce está mostrando algo que ya sucedió en el precio. En el capítulo de desarrollo de un sistema de trading hemos visto cómo un sistema comienza con un concepto, y cómo la base de esta conceptualización es entender qué causa el movimiento en el que tenemos la intención de capitalizar.

No entender la causa de los efectos deseados es otra variante de inhabilidad para manejar un evento causa-efecto. Al centrar la atención en las señales emitidas por un indicador, por ejemplo, no somos capaces de ver que el indicador es la interpretación en términos de acción de los precios. Joseph Trevisani arroja alguna luz sobre el tema:
El análisis técnico no produce el movimiento de precios. Expreso esto que es obvio, porque en la atribución infinita de causas y efectos del trading al "mercado", es fácil perder de vista la composición real del mercado - Miles de tomadores de Decisiones Individuales. El mecanismo de traducción del análisis técnico viene de la información contenida en una gráfica a través de la evaluación de esa información por los participantes del mercado más el comportamiento comercial individual de estos participantes en el mercado.
[...] Si cada participante en el mercado está tratando de hacer lo mismo, es decir, exprimir los beneficios de explotación de las actividades del día, ¿cómo reaccionan todos al respecto?
La primera cosa que cada trader hace en Nueva York, Tokio, Londres y en toda la tierra es analizar gráficos para buscar oportunidades de trading. Todo trader en busca de ganancias está juzgando los mismos gráficos. Todo el mundo ve el mismo historial de precios, y todo el mundo identifica la misma formación gráfica potencialmente rentable. Y, en ausencia de otros factores, la mayoría de los traders llega a la misma conclusión de trading sobre la base de las formaciones de éxitos observados anteriormente.
[...] Hay una lógica poderosa que se cumple a sí misma en el análisis técnico. Funciona, porque todos creen que funciona y toman decisiones para sus operaciones en consecuencia. Para un trader minorista este conocimiento es la estrategia comercial más accesible y eficaz que existe.




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